6月底，欧洲证券交易所联合会(Fese)拒绝了一个交易员的电话缩短区域交易所交易时间。这个问题已经酝酿了几年，但连接和技术的进步可能有助于安抚双方。
欧洲主要股市的营业时间为8个半小时，比北美和亚洲股市的营业时间长。这意味着国际组织确保了贸易流动和风险管理的连续性，交易商将业务移交给下一个时区的同行，以确保“跟随太阳”模式的运行。通过延长开市时间，欧洲市场可以与亚洲市场上午和美国市场下午的开市时间重叠。
这种经营方式长期以来行之有效，为什么要改变呢?许多人都认为缩短工作时间是一种改善员工工作/生活平衡的方式，尤其是在伦敦(为了与欧洲大陆同步，伦敦早上8点提前了一个小时开放)，尤其是对那些工作时间更早的支持职能部门来说。
Fese表示，缩短交易时间将对欧洲市场不利，他们担心流动性可能会在交易时间之外被挤出交易所，进入监管不那么严格的领域，如si和场外交易场所。尽管他们承认长时间工作的问题，但他们表示最好由雇主来解决。
但在当今世界，尖端连接和快速发展的技术，世界各地的市场可以在几微秒内相互交谈，难道没有更好的解决方案吗?
通过金融外联网提供的高速和低延迟链接，允许位于世界各地的交易参与者通过单个连接访问全球不同交易所和mtf的生态系统。通过确保交易所与世界各地的价格制定者和接受者建立更好的联系，而不是在自己的地区或特定的交叉点，流动性的比例可以更均衡。
越来越多的交易场所的交易量被推到了一天拍卖时段的开始和结束，降低了中间时段对强劲的价格发现的重要性，并否定了更长的交易日的需要。为了应对这一问题，交易所一直在整个交易日增加拍卖时段，但这一趋势仍在持续。
vwap等成交量寻找算法以及经纪商自行开发的算法加剧了这一问题，因为它们延续了在开盘和收盘争相交易的循环。然而，通过在不同时区更广泛地分布连接方池，您可能会看到更均匀的体积曲线。位于本国交易所附近的交易台的交易操作，很可能会被位于世界另一端的交易台的操作操作所改变。
由于您只需要连接到外联网，它还可以让您访问跨多个司法管辖区列出证券的跨边界交易所，以及主要的国家交易所。这提供了一种更具成本效益的方式来获得更广泛的流动性池，而以前每个交易所都需要一个单独的连接，这可能是成本高昂的。交易所自身也在越来越多地实现多元化，并提供跨国产品以扩大市场份额。
通过让技术帮助协调洲际贸易的问题，并确保流动性得到维持，我们可以为这场持续的争论找到更好的解决方案。与此同时，随着雇主们开始工作日，欧洲主要金融中心的闹钟将继续在早上5点响起。
迈克尔·詹姆斯,业务发展经理-资本市场
Michael James
2020年8月4日
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